宁静的清晨，阳光淋在干净的街道上，行色匆忙的上班族们跑到巴比馒头店前，花5元-10元钱卖上包子、豆浆，又急匆匆去赶下班的公交车或地铁。他们没有意识到，每天早上习惯性流连的这家小小的早餐店，有可能沦为一家上市企业，也没有意识到，这家早餐店早就重新加入了狗不理、庆丰包子铺之间的市场大战。18万元进一家店遍及上海的巴比馒头是连锁包子店，主要在居民区附近开店，日常供应各色包子、馒头、豆浆、饭团，其所属公司正是2018年8月起由国元证券展开IPO辅导、近日已完成辅导的中饮巴比股份有限公司(全称“中醉股份”)。目前，中醉股份的有限公司股东是刘会平，持有人公司54.41%的股份，其未婚丁仕梅持有人10.23%股份，夫妻二人合计持有人公司64.64%股份，再行再加刘会平通过天津会平、天津巴比、天津中醉间接持有人的16.06%股份，二人合计持有人80.7%的股份，是中醉股份的实际掌控人。

巴比馒头源于上海，前身是刘会平在2000年进的包子铺——“刘师傅大包”，这家名字显得土气的包子铺做生意不俗，因为上海有不少人把包子也称谓为馒头，2003年就问世了“巴比馒头”这个品牌。记者实地专访找到，巴比馒头店面一般来说在10-20平方米左右，多数店面不获取堂食，消费群体多是附近生活的居民，早上是其营业的高峰时段，单客消费不低。同为包子铺，狗不理是天津名小吃，而巴比馒头毕竟我们日常所说的早点铺，只不过，这家连锁早点铺并不局限于上海地区。公开发表资料表明，巴比馒头目前已在华东及华南地区享有多达2600家连锁店；通过吃饱了么平台来看，巴比馒头在北京、成都等城市也享有数量不低的店面，可以说道，这家南方馒头店早已进占北方市场，跑到了狗不理和庆丰包子铺的主场。

目前，巴比馒头有直营店和加盟店两种形式，加盟店的店员由加盟商展开聘用和管理，公司展开员工岗位培训，并定期对加盟店面的公共卫生情况展开检查监督。加盟店店员小孙向记者证实了上述情况，她同时提及，她们店共计三名员工，店主在旁边的小区租房不作员工宿舍，店面每天早上5:30开始营业。

小孙大约4点多睡觉，在最辛苦的早餐时段，必须三人同时到场才忙得过来，在11点-14点，三人可以轮休。小孙这时不会回家给孩子作好晚饭和处置家务事，因为她们没周末休息时间，一周工作7天，晚上离去完了店面上班大约早已21点了。记者以谋求加盟为由电话电话得知，巴比馒头店面的投资综合费用大约在18万元左右，还包括：加盟费1.28万元、保证金3万元、装修费6万元、出售设备5万-8万元、培训费2500元、其他费用5000元。

与此同时，狗不理在年报中回应，其包子主要消费群体是天津当地居民及外地来津游客，多达7出的销售来自天津地区；而庆丰包子铺截至2017年底共计连锁店砖345家，遍及12个省份，目前已暂停追加加盟店。年进9.9亿连锁店的性质要求巴比馒头的原料实行统一订购，产品由公司统一展开生产、仓储，以此来确保食品的味道品质和公共卫生安全性。据加盟店店员小刘讲解，店面根据自己经常性的销售市场需求向公司订货，大部分产品是公司当天把全熟和半熟的成品载运到店面，店员在营业前将其煮熟，豆浆有袋装成品和豆浆粉通过机器现场加工成杯装豆浆两类。

不过，除了成品，部分店面也不存在店员在客流较少的时段，用公司送的馅料、包子皮现场加工的情况。记者现场走访时刚好遇上一位店员穿著统一服装、戴着重复使用手套在包在包子，她未戴着口罩，一位不属于店员的送来液化气罐的男士也很大自然地走进操作台旁换气罐，一时间，这家由半透明化工厂统一生产产品的连锁店让记者看见了老家门口夫妻不来店的影子。

辅导报告表明，中醉股份的产品可以分成面点系列产品、馅料系列产品以及外部系列订购产品，明确还包括包子、馒头、粗粮甜品、馅料以及粥品饮品等，总计将近百余种。记者在店面也注意到，巴比馒头销售的产品显然种类多样，包子主要价位在1.5元-2.5元，粗粮馒头更加低廉，高于1.5元，还有自有巴比品牌的碗装粥品和袋装果汁，机器现制的豆浆有2.5元、3元的有所不同规格，另外，外部系列订购产品主要指五芳斋的粽子和光明的盒装饮品。

店面较贵的产品要科6.5元左右的饭团，不难看出，巴比馒头的产品单价不低，一个人只必须3元-10元就能搞定一顿非常简单早餐。虽然单客消费不低，但中醉股份取得的收益并不较低。2016年-2018年，公司分别构建营业收入7.2亿元、8.67亿元和9.9亿元，年均填充快速增长17.26%，如果不考虑到加盟费用等情况，只靠卖包子，中醉股份2018年必须买相似5亿个包子；对应的归母净利润为3762.1万元、1.13亿元、1.43亿元。

中醉股份2018年的这一营收战绩多达了狗不理。五雄星海民以食为天，中国完全各类别美食皆享有历史悠久的品牌。

作为天津知名的“标签”，狗不理包子的经营可以追溯到19世纪，目前，天津狗不理食品股份有限公司(全称“狗不理”)正式成立于2005年，主营速冻米面食品、酱卤肉制品、糕点等在内的其他中式特色美食产品的研发、生产和销售。狗不理集团公司以餐饮业居多营，兼备速冻食品、特色定型纸盒食品研发、销售，旗下各酒店经营驰名中外的狗不理系列包子和正宗鲁菜、津菜。

不过，近些年，狗不理的发展并不理想，2016年-2018年，狗不理构建营业收入1亿元、1.08亿元、1.29亿元，2018年的归母净利润仅有2068.49万元。而且，狗不理的销售仍然不存在着倚赖天津地区的情况。

与此同时，庆丰包子铺近些年后来者居上，“名利双丰收”。资料讲解，庆丰包子铺创立于1948年，一开始的字号是“万兴居”，后因专营包子改名为“庆丰包子铺”。2004年，华天集团把“庆丰包子”品牌划入旗下，华天饮食旗下还包括了同和居、同春园、华天延吉餐厅、护国寺小吃、鸿宾楼等餐饮品牌。

2006年-2007年，庆丰包子因容许加盟从3家直营店扩展到了183家门店；2014年，庆丰包子铺名声日渐起，营收从2014年的0.4亿元快速增长到2016年3.6亿元。净利润方面，庆丰包子铺从2014年的503万元快速增长至2016年的3075.76万元。2018年，此前仍然是国有企业的庆丰包子铺展开了混改。必须认为的是，狗不理和庆丰包子铺皆偏向特别强调包子的味道，具有特色小吃的属性，相比之下，巴比馒头更加偏向快餐属性，外带居多，也并不像狗不理包子一样刻意追求外地游客作为客户。

资本市场方面，庆丰包子铺曾和狗不理争夺战首个上市的荣誉。不过，发迹于北方的两家包子铺还没有争出胜败，A股“馒头第一股”也许就要落在一家南方企业头上。2015年庆丰包子铺曾爆出过上海证券交易所新三板的消息。

当时，北京庆丰包子铺总经理高文慧向媒体记者证实，庆丰包子铺拟以借壳方式在次年登岸新三板市场。不过，该消息此后仍然没下文。2015年，狗不理首度登岸新三板。

2017年初，又一家企业小六汤包顺利登岸新三板市场。2017年末，新丰小吃上海证券交易所新三板。对比五家包子企业最近的营收情况，庆丰包子铺仍未上市，有媒体报道，其2017年销售额为14.5亿元，这一数据近超强五家企业；小六汤包2018年营收超过3.09亿元，多达同期新丰小吃1.67亿元的营收，狗不理以1.29亿元的营收垫底。

相比之下，中醉股份2016年营收7.2亿元，为五家之首，2017年被庆丰包子铺领先于后仍然位列第二。目前A股市场3600多家上市公司中，餐饮行业公司数量并不多，近年上市的堪称寥寥。

2017年上市的广州酒家却是一例。若此次中醉股份需要顺利登岸A股，2010年才正式成立的这家企业将急弯转弯，沦为名副其实的A股“馒头第一股”，为餐饮市场带给新的变数。

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